雖然鋼價仍舊處于整體下降通道，但基本上沒有出現過明顯的曲線波動行情，表明市場在整體上處于一個相對平穩的態勢下，筆者認為，鋼價在這個階段的底部已經逐漸明朗。
供求格局無明顯改善：終端需求釋放有限，生產仍高位運行
5月份的鋼鐵市場，一切都顯得平淡；nm400耐磨鋼板既沒有出現預期中的穩增長項目大爆發，也沒有出現鋼廠產量的繼續回升，進口礦也猶如預期中的沖高乏力后改為窄幅震蕩；除了國家不斷加碼的穩增長政策措施、項目的利好消息之外，平淡才是最真實的寫照；在南方多雨水的照顧下，終端需求釋放略顯不足；鋼企生產雖有所下降，但仍處高位。
[上游供應]：在4月份鋼鐵生產全面反彈回升之后，鑒于終端需求消化不足，鋼廠繼續去庫存需要及環保執法監督，5月我國鋼廠生產出現理性的降低；中鋼協最新數據顯示，5月上旬重點鋼企粗鋼日產量下降2.2萬噸至176.82萬噸。環保不間斷性的執法監督，鋼企因成本回升而到來的虧損加劇等因素是促成5月份鋼鐵生產降速的主因；不過在同樣需求低迷的情況下，鋼廠微幅減產并不能對現期貨市場形成信心的提振。
[下游需求]：相對而言，盡管5月份的終端需求有所好轉，市場反饋采購活動環比明顯回升，然我國的鋼鐵企業內部庫存在在5月上旬末再次大幅增加，鋼企內部壓力有所回升。與此同時，下游鋼材市場歲延續去庫存步伐，但力度卻持續放緩，雨水增多、制造業疲軟導致采購力度下降。在社會庫存降速繼續減弱的同時，重點鋼企內部庫存開啟反彈模式，增幅明顯，表明中間商拿貨開始謹慎。
進入5月份以來，現貨市場采購氛圍依然不足，nm400耐磨板鋼市庫存雖然已經在年內連續十一周實現下降，但降速卻呈現持續收窄態勢，表明下游終端多以按需采購為主，觀望氛圍較強。截止到5月下旬初期，重點城市鋼材社會庫存下降至1310萬噸左右，較年內高點下降19.64%。